化学制剂:稳定增长
化学制剂是医药行业中最大的子行业,将受益医改,保持稳定增长。中信证券分析师指出,国产品牌普药,尤其是处方药市场治疗慢性病、常见病和多发病的药物,将在医改政策和经济下滑中受益,并保持稳健增长;创新性制药企业在更优的竞争环境下将得到更好的发展。龙头公司的优势会因产品景气上升、行业壁垒提高而得到进一步加强。
中药饮片:需求旺盛
在医改的背景下,中药饮片子行业也将迎来旺盛的市场需求。广发证券分析师预测,2009年中药材的价格仍然会上涨,但幅度不大,对中药饮片子行业造成的压力有限。随着国家对中医中药的扶持,人们保健意识的增强,加上中药制造企业越来越多地用饮片投料,中药饮片子行业将保持较快的增长势头。
生物医药:持续高增
生物医药行业基数小、技术新,国家也给予了重点关注和大力扶持,因此将持续高增长。广发证券分析师指出,疫苗行业受国家扩大计划免疫接种范围而迎来了发展的良机,而计划外疫苗随着人民对健康的重视程度提高也有了更大的市场空间;诊断试剂行业受益于医疗市场扩容,将来将以较快的速度发展。目前该子行业的上市公司质量优秀,都在围绕核心产品积极开发相关业务。
医疗器械:看好民营公司
国家在基层医疗方面的投入不断加大,也将直接刺激对医疗器械的需求。中信证券分析师指出,医疗器械子行业的企业众多,完全充分竞争,国家招标采购的器械利润率相对较低,因此生产小型设备的民营医疗器械公司值得看好。
医药流通:有波独立行情
对于医药商业子行业,广发证券分析师指出,基本药物目录出台后将会公布相关的配送企业,医药流通板块在2009年会有一波独立行情。目前看来,各个地区的龙头企业对当地医院终端具有较强的控制能力,有望继续保持垄断地位。
化学原料药:景气下行
由于大宗原料药行业属于强周期性行业,随着高利润吸引新产能的释放,化学原料药子行业将进入景气下行阶段;而中成药子行业由于中药注射剂频出安全事故,因此2009年盈利能力恐不能很快恢复。
医药行业属于典型的消费行业,在2008年表现出了较好的防御性。新医改将进一步拉动医疗消费,促进行业继续快速健康发展。医药行业是2009年增长确定性最强的行业之一,2009年化学制剂、生物制药、中药饮片、医疗器械等子行业预计将保持较快增长;化学原料药和中成药子行业的增速可能有所回落。